Laporan Keuangan: Sistem

Oleh David Harper
( Kontak David )

Laporan keuangan melukiskan gambaran dari transaksi yang mengalir melalui bisnis.
Setiap transaksi atau pertukaran - misalnya, penjualan produk atau
penggunaan menyewa sebuah blok bangunan - kontribusi untuk seluruh
gambar.

Mari kita mendekati laporan keuangan dengan mengikuti aliran transaksi berbasis kas. Dalam ilustrasi di bawah ini, kami telah berjumlah empat langkah utama:

Pemegang Saham dan pemberi pinjaman menyediakan modal (uang tunai) kepada perusahaan.

Para pemasok modal memiliki klaim pada perusahaan. The neraca merupakan rekor terbaru dari modal yang diinvestasikan dalam bisnis. Di sisi kanan neraca, pemberi pinjaman memegang kewajiban dan pemegang saham memegang ekuitas. Klaim ekuitas adalah "sisa", yang berarti pemegang saham memiliki aset apapun tetap setelah dikurangi kewajiban.

Modal tersebut digunakan untuk membeli aset, yang dicantumkan pada sisi kiri neraca. Aktiva lancar, seperti persediaan , atau jangka panjang, seperti pabrik.

Aset dikerahkan untuk menciptakan arus kas pada tahun berjalan (arus kas masuk yang ditampilkan dalam warna hijau, arus ditampilkan dalam warna merah). Jual ekuitas dan penerbitan utang memulai proses dengan menaikkan uang tunai.
Perusahaan kemudian "menempatkan uang tunai untuk menggunakan" dengan
membeli aset dalam rangka menciptakan (membangun atau membeli)
persediaan.
Persediaan membantu perusahaan membuat penjualan (menghasilkan
pendapatan), dan sebagian besar pendapatan tersebut digunakan untuk
membayar biaya operasi , yang meliputi gaji.

Setelah membayar biaya (dan pajak), perusahaan dapat melakukan tiga hal dengan keuntungan kas. Satu, itu bisa (atau mungkin harus) membayar bunga utang. Dua, dapat membayar dividen kepada pemegang saham dengan kebijakannya sendiri. Dan tiga, dapat mempertahankan atau menginvestasikan kembali keuntungan yang tersisa. Laba ditahan meningkatkan akun ekuitas ( laba ditahan ).
Secara teori, ini dana diinvestasikan kembali diadakan untuk
kepentingan pemegang saham dan tercermin dalam harga saham yang lebih
tinggi.

Aliran dasar kas melalui bisnis memperkenalkan dua laporan keuangan: neraca dan laporan arus kas .
Hal ini sering mengatakan bahwa neraca adalah snapshot keuangan statis
diambil pada akhir tahun (Untuk membaca lebih lanjut, lihat Apa yang dimaksud dengan Laporan Arus Kas? dan Membaca Neraca .)

Laporan Arus Kas
Laporan arus kas mungkin yang paling intuitif semua pernyataan. Kami telah menunjukkan bahwa, dalam hal dasar, perusahaan meningkatkan modal untuk membeli aset yang menghasilkan keuntungan. Laporan arus kas "mengikuti uang" menurut ini kegiatan inti tiga: (1) kas dibangkitkan dari pemasok modal - arus kas dari pembiayaan , (CFF), (2) kas digunakan untuk membeli aset - arus kas dari investasi (CFI), dan (3) kas digunakan untuk membuat keuntungan - arus kas dari operasi (CFO).

Namun, untuk lebih baik atau lebih buruk, klasifikasi teknis beberapa arus kas tidak intuitif. Di bawah ini kami menyusun kembali urutan "alami" arus kas dalam klasifikasi teknis mereka:

Anda dapat melihat laporan arus kas pecah menjadi tiga bagian:

Arus kas dari pendanaan (CFF) termasuk uang yang diterima (inflow) untuk penerbitan utang dan ekuitas. Seperti yang diharapkan, CFF dikurangi dengan dividen yang dibayarkan (outflow).

Arus kas dari aktivitas investasi (CFI) biasanya negatif karena porsi
terbesar adalah pengeluaran (outflow) untuk pembelian aset jangka
panjang seperti tanaman atau mesin. Tapi itu dapat mencakup kas yang diterima dari terpisah (yaitu, tidak konsolidasi) investasi atau usaha patungan. Akhirnya, dapat meliputi arus masuk / arus kas satu waktu karena akuisisi dan divestasi .

Arus kas dari operasi (CFO) alami termasuk uang yang dikumpulkan untuk
penjualan dan uang yang dikeluarkan untuk menghasilkan penjualan. Ini termasuk biaya operasional seperti gaji, sewa dan pajak. Tapi perhatikan dua item tambahan yang mengurangi CFO: dibayar tunai untuk persediaan dan bunga yang dibayar atas utang.

Total dari tiga bagian dari laporan arus kas sama dengan arus kas bersih: CFF + + CFI CFO = arus kas bersih.
Kita mungkin tergoda untuk menggunakan arus kas bersih sebagai ukuran
kinerja, tetapi masalah utama adalah bahwa hal itu termasuk arus
pembiayaan.
Secara khusus, itu bisa normal tinggi hanya karena perusahaan
menerbitkan utang untuk mendapatkan uang tunai, atau abnormal rendah
karena menghabiskan uang untuk melunasi utang.

CFO dengan sendirinya adalah ukuran kinerja yang baik tapi tidak sempurna. Simak saja salah satu masalah dengan CFO disebabkan oleh tidak wajar re-klasifikasi digambarkan di atas. Perhatikan bahwa bunga yang dibayar atas utang ( biaya bunga ) dipisahkan dari dividen yang dibayarkan: bunga yang dibayarkan mengurangi CFO tetapi dividen yang dibayarkan mengurangi CFF. Keduanya membayar pemasok modal, tetapi laporan arus kas memisahkan mereka.
Dengan demikian, karena dividen tidak tercermin dalam CFO, perusahaan
dapat meningkatkan CFO hanya dengan menerbitkan saham baru untuk
melunasi utang lama. Jika semua hal lain adalah sama, ekuitas untuk utang swap ini akan meningkatkan CFO.

Dalam angsuran berikutnya dari seri ini, kita akan membahas penyesuaian
Anda dapat membuat laporan arus kas untuk mencapai yang lebih "normal"
ukuran arus kas.

Next: Laporan Keuangan: Cash Flow »